資金費率套利台

六種收資金費率／基差嘅方法，全部年化之後並排比較。淨年化 = 毛年化 − 手續費攤銷。

數據時間　2026-08-21 16:21 HKT
Binance · OKX · Bybit · Hyperliquid
現貨 · 交割 · 股票 perp
S1跨平台+9675.0%全場最大（唔穩定） · 12 個機會 S2現貨×永續+19.6%最佳穩定機會 · 12 個機會 S3基差+8.0%到期必然收斂 · 11 個機會 S4跨計價—暫時冇機會 · 0 個機會 S5跨幣+26.3%最佳穩定機會 · 12 個機會 S6股票 perp+32.6%最佳穩定機會 · 24 個機會

多（費率低嗰邊）空（費率高嗰邊）　｜　橫條 = 各場費率相對零軸嘅位置　｜　摘要出嘅係穩定機會，唔係全場最大嗰個數

S1

跨平台

同一個幣，A 所永續做多 / B 所永續做空

點運作

兩條腿方向相反、數量相同，價格點升點跌都抵銷。淨收嘅係兩個場嘅資金費率差。

風險喺邊

要喺兩個場各擺一筆保證金，資金效率打對折。單邊爆倉係最大風險 — 行情急抽嗰陣，虧錢嗰條腿要有錢頂。

標的各場費率現時價差3日平均穩定性方案淨年化
ONG
Bybit-17223%Binance-7543%
+9680.2%+1194.7%偏短暫多 Bybit空 Binance+9675.0%
CASHCAT
Bybit+11%Hyperliquid+319%
+307.8%+84.8%偏短暫多 Bybit空 Hyperliquid+302.6%
KAITO
Binance-203%OKX-166%Bybit-29%Hyperliquid-17%
+185.8%+53.4%偏短暫多 Binance空 Hyperliquid+180.6%
ZEC
Binance+11%OKX+11%Bybit+80%Hyperliquid+131%
+119.9%+24.1%偏短暫多 Binance空 Hyperliquid+114.7%
BOME
Binance+11%OKX+11%Bybit+11%Hyperliquid+224%
+213.5%+23.7%偏短暫多 Binance空 Hyperliquid+208.2%
VVV
Binance+56%Bybit+163%Hyperliquid+197%
+140.7%+21.8%偏短暫多 Binance空 Hyperliquid+135.5%
MNT
Bybit+11%Hyperliquid+116%
+105.4%+20.4%偏短暫多 Bybit空 Hyperliquid+100.2%
LIT
Binance+11%OKX+11%Bybit+11%Hyperliquid+81%
+70.3%+20.2%偏短暫多 Binance空 Hyperliquid+65.1%
XMR
Binance+85%Bybit+225%Hyperliquid+359%
+274.0%+19.1%偏短暫多 Binance空 Hyperliquid+268.8%
GRASS
Bybit+11%Hyperliquid+106%
+95.4%+14.0%偏短暫多 Bybit空 Hyperliquid+90.2%
EIGEN
Bybit+11%Hyperliquid+119%
+108.2%+13.4%偏短暫多 Bybit空 Hyperliquid+103.0%
SKY
Bybit+11%Hyperliquid+110%
+99.0%+9.0%偏短暫多 Bybit空 Hyperliquid+93.8%
S2

現貨×永續

現貨買入 + 同一個幣永續沽空（cash & carry）

點運作

揸住現貨，永續沽同等數量。費率正嘅時候，做空嗰邊收錢。呢個係最多人做、容量最大嗰種。

風險喺邊

費率隨時轉負，轉負就變成你俾錢。永續腿要留夠保證金。同場優先：只要有一個場現貨同永續都有，就唔會叫你跨所 —— 跨所帳面高嗰幾 pp，會俾提幣時間同兩邊資金佔用食返晒。

標的兩條腿喺邊個場現時費率3日平均穩定性永續 OI淨年化
MONOKX 買現貨Hyperliquid 沽永續跨所 — 冇一個場現貨同永續都有+24.9%+14.8%穩定$40M+19.6%
PENDLEBinance 買現貨Hyperliquid 沽永續跨所 — 冇一個場現貨同永續都有+11.9%+12.3%穩定$7M+6.7%
ASTERBinance 買現貨Binance 沽永續同場（Hyperliquid 永續費率高啲（+61%），但要跨所）+10.9%+10.8%穩定$124M+5.7%
ENABinance 買現貨Binance 沽永續同場（Hyperliquid 永續費率高啲（+118%），但要跨所）+10.9%+10.5%穩定$511M+5.7%
GRAMBinance 買現貨Binance 沽永續同場（Hyperliquid 永續費率高啲（+91%），但要跨所）+10.9%+9.5%穩定$21M+5.7%
DOTBinance 買現貨Binance 沽永續同場+10.9%+8.8%穩定$59M+5.7%
UNIBinance 買現貨Binance 沽永續同場（Hyperliquid 永續費率高啲（+30%），但要跨所）+10.9%+8.5%穩定$136M+5.7%
TRUMPBinance 買現貨Binance 沽永續同場+10.9%+7.8%穩定$157M+5.7%
ALLOBinance 買現貨Binance 沽永續同場+10.9%+6.0%穩定$27M+5.7%
ADABinance 買現貨Binance 沽永續同場（Hyperliquid 永續費率高啲（+39%），但要跨所）+10.9%+5.8%穩定$328M+5.7%
ARBBinance 買現貨Binance 沽永續同場+10.9%+5.6%穩定$43M+5.7%
GRASSOKX 買現貨Hyperliquid 沽永續跨所 — 冇一個場現貨同永續都有+106.3%+23.8%偏短暫$8M+101.1%
S3

基差

現貨買入 + 季度交割合約沽空

點運作

交割合約到期一定收斂到現貨價 — 呢個唔係預測，係合約條款。所以年化基差係目前六種入面最確定嗰個收益。

風險喺邊

回報鎖死咗，中途基差擴大會浮虧（但揸到期就冇事）。資金鎖幾個月，機會成本高。到期日之前唔好被強平。合約代號認場：BTCUSDT_261225 同 BTCUSD_261225 係 Binance（前者 U 本位、後者幣本位），BTC-USD-261225 係 OKX。幣本位合約以 USD 指數結算，但你用 USDT 買現貨 —— USDT≠USD 呢個缺口唔會隨到期收斂，喺年化基差下面標咗出嚟。

標的兩條腿喺邊個場交割合約到期絕對基差年化基差淨年化
XRPBinance 買現貨Binance·幣本位 沽交割同場XRPUSD_261225126 日+2.99%8.7%
指數偏差 +0.15pp
+8.0%
BTCOKX 買現貨OKX 沽交割同場BTC-USD-270326217 日+2.84%4.8%
指數偏差 +0.06pp
+4.2%
BTCOKX 買現貨OKX 沽交割同場BTC-USD-261225126 日+1.64%4.7%
指數偏差 +0.10pp
+4.1%
BTCOKX 買現貨OKX 沽交割同場BTC-USD-270924399 日+5.03%4.6%
指數偏差 +0.03pp
+4.0%
BNBBinance 買現貨Binance·幣本位 沽交割同場BNBUSD_261225126 日+1.56%4.5%
指數偏差 +0.15pp
+3.9%
ETHOKX 買現貨OKX 沽交割同場ETH-USD-270924399 日+4.47%4.1%
指數偏差 +0.03pp
+3.5%
BNBBinance 買現貨Binance·幣本位 沽交割同場BNBUSD_26092535 日+0.39%4.0%
指數偏差 +0.54pp
+3.4%
ETHOKX 買現貨OKX 沽交割同場ETH-USD-270326217 日+1.93%3.2%
指數偏差 +0.05pp
+2.6%
ETHBinance 買現貨Binance·幣本位 沽交割同場ETHUSD_26092535 日+0.28%2.9%
指數偏差 +0.44pp
+2.3%
SOLBinance·幣本位 買交割Binance 沽現貨同場SOLUSD_26092535 日-0.13%1.4%
指數偏差 +1.18pp
+0.8%
XRPBinance 買現貨Binance·幣本位 沽交割同場XRPUSD_26092535 日+0.11%1.2%
指數偏差 +0.54pp
+0.6%
S4

跨計價

同一標的唔同保證金：USDT / USDC / 幣本位

點運作

同一個交易所、同一個標的，只係計價貨幣唔同，費率可以差好遠。同場開倉，保證金互抵，資金效率係六種入面最高。

風險喺邊

大市值幣多數三邊都釘死喺 0.01%/8h（＝10.9% APR）嘅基準利率上，根本冇價差 — 呢張表經常係空，係正常，唔係壞咗。價差只會出現喺薄盤合約度，而薄盤嘅預測費率本身就跳得好癲，開得入去都畀滑點食清。所以 USDC 要 24h 成交 ≥ $50M、幣本位 ≥ $20M 先入表。

標的各場費率現時價差3日平均穩定性方案最薄腿成交淨年化
而家冇符合條件嘅機會 — 價差扣完手續費之後唔夠正。
S5

跨幣

高相關幣種之間嘅費率差（30 日相關 ≥ 0.80）

點運作

多費率低嗰個幣、空費率高嗰個幣。兩個幣走勢高度同步，方向風險部分抵銷。

風險喺邊

⚠️ 呢個唔係真 delta-neutral。相關係數 0.85 即係有 15% 唔跟。兩個幣一分家，價差虧損分分鐘大過你收嘅費率。六種入面風險最高嗰個，倉位要細。

幣對場30日相關現時價差3日平均穩定性方案淨年化
OP／DOGEHyperliquid0.83+31.5%+20.3%穩定多 OP空 DOGE+26.3%
ARB／ETHHyperliquid0.82+6.8%+7.3%穩定多 ARB空 ETH+1.6%
APT／SUIHyperliquid0.80+52.4%+2.6%偏短暫多 APT空 SUI+47.2%
BTC／SUIHyperliquid0.84+52.4%+2.4%偏短暫多 BTC空 SUI+47.2%
BNB／SUIHyperliquid0.81+52.4%+2.0%偏短暫多 BNB空 SUI+47.2%
LTC／SUIHyperliquid0.86+52.4%+0.5%偏短暫多 LTC空 SUI+47.2%
SOL／SUIHyperliquid0.87+52.4%+0.2%偏短暫多 SOL空 SUI+47.2%
XRP／SUIHyperliquid0.80+52.4%+0.1%偏短暫多 XRP空 SUI+47.2%
LTC／BTCBybit0.88+44.1%-1.4%一次性多 LTC空 BTC+38.9%
LTC／LINKHyperliquid0.85+89.9%-3.5%一次性多 LTC空 LINK+84.7%
DOGE／SUIHyperliquid0.82+52.4%-3.9%一次性多 DOGE空 SUI+47.2%
SUI／LINKHyperliquid0.80+37.5%-4.1%一次性多 SUI空 LINK+32.3%
S6

股票 perp

Binance TRADIFI ／ Hyperliquid xyz ／ 券商正股

點運作

Binance 同 Hyperliquid 而家都掛住美股永續（NVDA、TSLA、COIN…）。兩個場之間可以純鏈上對沖；亦可以 買正股做現貨腿。

風險喺邊

股票 perp 只跟現貨價，但美股收市之後 perp 照跑 24 小時 — 跳空風險喺你身上。正股嗰條腿有孖展利息，要計埋先知抵唔抵。

兩個 perp 場對沖

純鏈上／交易所，唔使掂正股
標的各場費率現時價差3日平均穩定性方案淨年化
GOOGL
HL·xyz+5%Binance+18%
+12.8%+10.9%穩定多 HL·xyz空 Binance+11.6%
META
HL·xyz+25%Binance+31%
+6.6%+11.6%穩定多 HL·xyz空 Binance+5.4%
MSTR
HL·xyz+23%Binance+30%
+7.5%+6.5%穩定多 HL·xyz空 Binance+6.3%
COIN
Binance+11%HL·xyz+17%
+6.2%+8.9%穩定多 Binance空 HL·xyz+5.0%
NBIS
Binance+28%HL·xyz+45%
+16.5%+7.9%偏短暫多 Binance空 HL·xyz+15.3%
EWY
HL·xyz-19%Binance-2%
+17.0%+6.7%偏短暫多 HL·xyz空 Binance+15.7%
HOOD
Binance+10%HL·xyz+35%
+24.4%+3.8%偏短暫多 Binance空 HL·xyz+23.2%
TSLA
HL·xyz+5%Binance+19%
+13.3%+3.0%偏短暫多 HL·xyz空 Binance+12.1%
AAPL
HL·xyz+5%Binance+29%
+23.2%+2.9%偏短暫多 HL·xyz空 Binance+22.0%
AMZN
HL·xyz+5%Binance+33%
+27.9%+1.7%偏短暫多 HL·xyz空 Binance+26.7%
AMD
HL·xyz+5%Binance+15%
+9.4%-1.0%一次性多 HL·xyz空 Binance+8.1%
BABA
HL·xyz+5%Binance+23%
+17.1%-3.0%一次性多 HL·xyz空 Binance+15.9%

券商正股做現貨腿

只列普通券商買賣到嘅美股同 ETF
標的perp 場現時費率3日平均穩定性方案現金淨年化孖展淨年化
GLWBinance+33.9%+22.2%穩定買正股 ／ Binance 空 perp+32.6%+26.6%
METABinance+31.3%+19.2%穩定買正股 ／ Binance 空 perp+30.0%+24.0%
NBISHL·xyz+44.6%+21.7%偏短暫買正股 ／ HL·xyz 空 perp+43.4%+37.4%
MSTRBinance+30.4%+13.7%偏短暫買正股 ／ Binance 空 perp+29.2%+23.2%
BBHL·xyz+230.8%+12.4%偏短暫買正股 ／ HL·xyz 空 perp+229.6%+223.6%
NOKBinance+36.5%+11.1%偏短暫買正股 ／ Binance 空 perp+35.3%+29.3%
TQQQBinance+50.8%+8.2%偏短暫買正股 ／ Binance 空 perp+49.6%+43.6%
AMZNBinance+33.4%+7.6%偏短暫買正股 ／ Binance 空 perp+32.2%+26.2%
AAPLBinance+28.7%+7.5%偏短暫買正股 ／ Binance 空 perp+27.4%+21.4%
HOODHL·xyz+34.6%+5.9%偏短暫買正股 ／ HL·xyz 空 perp+33.4%+27.4%
QCOMBinance+38.7%+4.9%偏短暫買正股 ／ Binance 空 perp+37.5%+31.5%
WMTBinance+44.5%-22.3%一次性買正股 ／ Binance 空 perp+43.3%+37.3%
費率更高但對沖唔到：UNITREE -1070%、CXMT -907%、ZHIPU +341%、CSOPSAMSUNG2L -288%、MINIMAX -128%、SAMSUNG -122%、XPD +90%、SMSN +79%。呢啲係 pre-IPO 合成品同商品／指數，冇對應現貨買得到，開落去係單邊方向倉，唔屬於套利。

成本假設

  • 兩邊來回手續費 0.1%（taker 估算）
  • 攤銷期：加密 7 日、股票 30 日、基差 60 日
  • 券商孖展 6.0%/年，用現金買當 0
  • 跨幣最低 30 日相關 0.8

點讀呢啲數

  • APR 係「照呢一刻費率跑足一年」嘅推算，唔係預期回報
  • Hyperliquid 每 1 小時結算，其餘 4 或 8 小時 — 唔年化就冇得比
  • 穩定＝3 日平均都企得住；一次性＝得呢一刻，追入去多數接火棒
  • 冇計兩邊 mark price 價差同滑點，實際會比呢度低

今次掃描覆蓋

Binance 加密永續 98Binance 股票商品永續 83Binance USDC 永續 7Binance 幣本位永續 7OKX 永續 66Bybit 永續 120Hyperliquid 79Hyperliquid 現貨 5HL xyz 股票 55交割合約 28
⚠️ 以上僅供參考，不構成投資建議。所有數字係掃描當刻嘅快照，資金費率通常幾個鐘就變。DYOR。